又是一年財報季，不少公司紛紛發(fā)表了自己的三季報，要說最大的驚喜，無疑是拼多多。
今年的三季報發(fā)完，允許說是見證了歷史:市值1850億美金，直逼阿里1950億美金。
具體數(shù)據(jù)來看:拼多多集團今年第三季度收入為688.4億元，同比增長93.9%，歸屬于拼多多普通股股東的凈利潤為155.371億元，同比增長47%;不按美國通用會計準則，歸屬于拼多多普通股股東的凈利潤為170.271億元，同比增長37%。
透過現(xiàn)象看本質(zhì)，本文將重點從以下兩方面分析拼多多三季報炸裂的原因:
一:Temu :拼多多三季報的“棋眼”。
二:質(zhì)價比時代，站在C位的為啥是拼多多?
Temu :拼多多三季報的“棋眼”
前兩年，拼多多一度被部分投資者當做價值股，由于中國電商格局穩(wěn)固，即便是蠶食，也難以取得突飛猛進的業(yè)績，一定程度上，拼多多也符合價值股的邏輯:具有較穩(wěn)定的經(jīng)營模式和現(xiàn)金流，也許穩(wěn)健地產(chǎn)生利潤。江湖地位上，在電商圈，拼多多也是舉足輕重的一極。
而到了這一、兩年，尤其是本次的三季報，拼多多更是直奔起飛，價值股的同時兼?zhèn)涑砷L股屬性，業(yè)績很好的同時，發(fā)展速度又是開掛般的存在。
看拼多多的三季度財報，一度讓我懵逼，源于沒有找到合適的對標物——基本盤穩(wěn)中有進的同時，繼續(xù)具備高成長性。第一曲線穩(wěn)中有進的同時，第二曲線又勢如破竹的公司，少之又少。
而這個第二曲線就是Temu（多多跨境）。此次財報后股價大漲，Temu的價值越來越受到資本超市的關(guān)注。
傭金方面，二季度144億，到三季度為292億，單季翻倍的傭金收入證明了Temu的發(fā)展勢頭。具體數(shù)據(jù)來看，截至三季度末，多多跨境已深入廣東、浙江、山東、安徽等地的百余個制造業(yè)產(chǎn)業(yè)帶，推動優(yōu)質(zhì)制造產(chǎn)品進入了北美、澳洲、歐洲、亞洲等40多個國家和地區(qū)。目下，多多跨境平常出口包裹量超過40萬個，日均貨重達600噸左右，其中一半以上發(fā)往美國超市。在美國集市，上線SKU數(shù)已有200多萬個品種，預計今年內(nèi)能達400萬個品類。
為了搞懂Temu的快速崛起的秘訣，私下，我跟幾個做跨境電商的朋友聊了聊，總結(jié)了以下三點:
1拼多多的后發(fā)制勝基因。
拼多多這家企業(yè)很神奇——敢為世界慢。電商不是最早的，甚至說是很慢了，阿里、京東已經(jīng)成為了行業(yè)霸主，拼多多才出生。
有趣的是甫一問世，便能光速崛起，還沒等對手反響過來，還沒搞懂拼多多是個啥，而拼多多早就已搶占了制高點——用戶。
作為科技行業(yè)的探問者，拼多多是家有趣的研究對象，因為它永遠讓你意想不到，總能出其不意，非常是對待新業(yè)務(wù)，極其低調(diào)，不經(jīng)常關(guān)注科技圈的人，甚至都沒料到拼多多的很多業(yè)務(wù)，一旦等你顯露了，忍不住就是一句:我X，這條線都這么牛X了。
多多買菜、多多視頻，還有今天的Temu，概莫如外。
慢意味著，拼多多永遠是改良派，甚至是推倒派，把交易中的短板、消費者的痛點，能解決的全解決，然后讓消費者爽，讓消費者樂此不疲的復購。
2模式新意——“全托管”、“柔性提供”。
具體到本次的跨境業(yè)務(wù)上，拼多多仿照發(fā)力很晚——去年9月份才上線，照舊主打一個，哪里讓交易不爽解決哪里的原則。
跨境電商幾十年了，為啥很多公司都是龜速前行，因為對于賣家太不友好了，跨境電商的門檻比大陸外高多了，如產(chǎn)品規(guī)格，質(zhì)量控制，物流配送，報關(guān)證件，海關(guān)監(jiān)管等相關(guān)問題。跨境電商需要了解當?shù)氐姆梢?guī)章和商場需求，這需要一定的專業(yè)知識和經(jīng)驗。
而Temu主打一個“全托管”，所謂“全托管”，首如是指將核價、運營、物流、售后等環(huán)節(jié)交由平臺處理，商家只負責供貨的一種業(yè)務(wù)模式。但不同的平臺，在定價等具體策略運營和價格博弈方面稍有差異。
堪稱保姆式創(chuàng)業(yè)，商家就好好做產(chǎn)品供應，把產(chǎn)品價格、品質(zhì)做到極致，剩下的統(tǒng)統(tǒng)交給Temu，讓商家達成“簡單出海”，大大降低了跨境電商的運營門檻。對于平臺而言，從賣家手中接管運營，規(guī)避了跨境的空包、假貨問題，還可以整合不同商品包裹，大幅降低了物流成本。
3拼多多最懂國內(nèi)、最懂人性。
我記得小學地理課，第一節(jié)課，老師就講，國內(nèi)幅員遼闊，地大物博。大陸最不缺的就是好商品，只有民族的，才是世界的，越是民族的，越是世界的。世界是平臺，是一個整體，越是能反響各個國家的文化瑰寶、民族特色，越怎樣拿到天下舞臺，也指定抑或拿到全國的舞臺，受到大家的喜歡。
Temu打通了中國好產(chǎn)品與世界舞臺的“任督二脈”。
拼多多能崛起，靠的就是供給鏈能力，挖掘白牌商品，深耕到農(nóng)業(yè)。舉例，云南蒙自藍莓、嘉華玫瑰鮮花餅、山東乳山生蠔、山東櫻桃、新疆小白杏、西瓜、佳沛奇異果等等等等，這些商品，我之前壓根就不知道，都是在拼多多買的，好吃不貴，兩個字就是真香。
一度被評為腿上有泥的電商平臺，做電商就是要接地氣，越接地氣，才能把提供鏈的顆粒度做細，才能挖掘出更好的商品。
讀懂大陸，背靠我國，拼多多的提供鏈能力，讓Temu一開始就站在巨人的肩膀上。在國外也能大殺四方，靠的是讀懂人性，全球的消費者喜好有差異，然則好貨、便宜的需求是相通的。
概括來講:Temu現(xiàn)時兵鋒正盛，已經(jīng)跑通了從1到10，且未來成長空間很大，拼多多的成功在前，Temu 有望成為下一個拼多多的體量，而且速度很快。三季報以后，資本市場市值大漲，看似驚喜、意料之中，實則情理之中。
質(zhì)價比時代，站在C位的為啥是拼多多?
假若說，Temu的異軍突起，是拼多多三季報炸裂的“棋眼”，那么拼多多的服務(wù)升級，則決定著這盤棋局的基本面。
拼多多完成了升級，達成從買便宜到拼多多，到在乎品質(zhì)，同時又想低價的群體到拼多多。
背后是群體認知符號的變遷:從圖便宜的群體選擇拼多多到在乎質(zhì)價比的群體選擇拼多多。
正如執(zhí)行董事兼聯(lián)席CEO趙佳臻在電話會上表示的那樣，好的用戶心智是拼多多最寶貴的資產(chǎn)。
拼多多兌現(xiàn)了段位升級，也是電商的終極模式:便宜好貨，好貨便宜。
人群上的躍遷，定位上的進化，帶來的是資本商場估值的不同，市值上漲，是對成績單的一份認可，是遲來的饋贈。
具體來講:
1消費升級的需求仍在，拼多多承接住了。
很多人說拼多多的崛起全靠消費降級，這么說有一定道理，可是絕對不全面。
消費者沒錢嗎?你看今年，旅游平臺的財報數(shù)據(jù)，也很炸裂。消費者的消費意愿一直都在，品質(zhì)生活的訴求一直沒變，變的是，消費者更理性，更在乎這個錢花的是否值得。
不是老百姓沒錢了，而是大家更愿意把錢花在“質(zhì)價比”最高的商品上。消費者不是不愛消費了，而是要求更高了。這個要求能夠閃現(xiàn)為對商品功能和價格有更極致的追求;也也許是對履約能力或購物體驗提出了更高的標準。消費者看中的并不只是品牌或價格或服務(wù)這些單一指標，而是整合價格特長、供應能力、服務(wù)保障、履約配送等維度的綜合體驗。
為什么拼多多能承接住:不斷打磨品質(zhì)，不斷深耕供給鏈，把價格降低。
2百億補貼界的“節(jié)奏大師”。
拼多多節(jié)奏掌控的很好:百億補貼打造超級入口，這部分人來了往后，做好服務(wù)升級，滿足訴求。同時這部分群體，又逐步的消費，提升拼多多的成績，相輔相成。
為啥都在學百億補貼，拼多多做的最好，由于拼多多是組合拳，從拉新到留存兌現(xiàn)了閉環(huán)，顆粒度肢解的很細，又經(jīng)過好服務(wù)，留住用戶，不斷產(chǎn)生復利響應，也才有了今天拼多多炸裂的三季報。而且，這個雪球還在不斷的滾，更多人進到拼多多，拼多多消費升級，滿足這部分群體，來了就不想走，然后成為忠實擁躉。
這個事，我很有發(fā)言權(quán):我第一次在拼多多購物是在20年，當時通過百億補貼買了個蘋果手機，比其他平臺便宜了小一千塊錢，不需要領(lǐng)劵，不需要等待，直接買就行了。后面不斷測驗，買點衛(wèi)生紙、買點垃圾袋，感覺都還行，后面買水果，買蔬菜....直到今天，基本上就是首選拼多多，比價都懶得比了，直播購物也很少買，因為，我覺得拼多多就足夠了，退貨也方便，足夠快，足夠省心，連運費都不用出，而且還是上門收件.....
為什么拼多多能做好質(zhì)價比?本質(zhì)上是深耕供給鏈的饋贈。
1深耕源頭好貨，白牌商品。
你要關(guān)注拼多多這家企業(yè)足夠久的話，馬斯克所說的第一性原理在拼多多的身上體會的極為明顯。
執(zhí)行董事兼聯(lián)席CEO趙佳臻在電話會上表態(tài)的那樣:拼多多應對競爭的思路一直都尤其清晰——不要看競爭者在做什么，而要看消費者需要什么。
拼多多是倒推模式，消費者購物的核心訴求是:便宜好貨。然后拼多多就環(huán)抱這個一直深耕，找核心，抓首要矛盾，不扯虛頭巴腦的東西。
提及拼多多，標簽是下沉商場，拼多多確實是靠這個發(fā)家的，但是思量拼多多久了，你會浮現(xiàn)，下沉的不止是集市，還有提供鏈，拼多多下沉到的是提供鏈的末梢神經(jīng)，粘著泥巴的電商平臺，做的足夠細，才能對供應鏈改革，用戶才能買到便宜好貨。
這背后也跟拼多多的公司文化一致——本分哲學:我是做電商的，我就把便宜好貨做到極致。你很難想像，一家市值1000多億美金的電商巨頭，居然沒有太多其他業(yè)務(wù)，拼多多現(xiàn)時的所有業(yè)務(wù)全部是環(huán)抱電商展開的，都是圍繞實現(xiàn)便宜好貨這個目標去推進的。
市值這么高的企業(yè)，又是做電商的，刻下才一萬多名員工，專注的背后是效率，是逆天的人效比。
2技術(shù)創(chuàng)新。
三季度，拼多多照舊加碼科技擴充，革新費用再新意高，達28.5億元，同比增長5.5%。拼多多深耕農(nóng)研也是打造提供鏈“護城河”。從商業(yè)角度，這是視野長遠的必要增進，是平臺未來高質(zhì)量發(fā)展的保障。
模式研發(fā)+技術(shù)創(chuàng)新，兩撥迭代升級，讓拼多多不斷仍然進化。
寫在最終:
整體來看復盤這次財報，算是見證了歷史，同時又算不上高潮，只能算是一個首要的節(jié)點:
一方面，跨境電商盡管發(fā)展極為迅猛，讓很多人驚掉了下巴，但才剛剛進入佳境，將來還有很大的成長空間;
另一方面，大本營拼多多照舊升級，現(xiàn)時的人均客單價還有慢慢抬高的空間。
當然了，電商賽道十分卷，拼多多未來能否頂住壓力，持續(xù)增長，互聯(lián)網(wǎng)江湖團隊如舊注意樂觀態(tài)度，我們且走且看，等年報出來了，再做慢慢的系統(tǒng)解讀。
（舉報）
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